Небезпечна омана. Чому паперові валютні знаки втрачають свою цінність, тоді як золото знову здобуває контроль над фінансовою ареною – аналіз Джима Гранта.
Дні сучасної грошової системи злічені через руйнування дисципліни, зростання боргів та інфляцію. Розв'язати проблеми роздутого фінансового сектора здатне лише золото.
Основна проблема сучасної фінансової системи полягає в переході до незабезпечених валют, які існують лише завдяки довірі до урядів і регуляторів. Таку думку висловив американський фінансовий історик і редактор бюлетеня Grant's Interest Rate Observer Джим Грант під час свого виступу на Швейцарській пенсійній конференції CFA, про що повідомляє видання Neue Zürcher Zeitung.
Згідно з думкою фахівця, основні світові валюти — долар, євро і швейцарський франк — не мають підтримки реальних активів, що призвело до виникнення системних дисбалансів в економічній сфері.
"Грант висловив думку, що паперові та електронні гроші є всього лише короткочасним трендом."
Він зазначив, що впродовж останніх десятиліть фінансовий ринок зазнав значного деградаційного процесу, втративши свою стабільність і адекватні механізми ціноутворення. Водночас, сучасні гроші не мають фізичної форми, а їхнє створення обходиться практично безкоштовно.
На тлі крихкості фіатних валют золото знову стає головним джерелом стабільності, адже його ресурси обмежені та їх неможливо надрукувати за рішенням влади, погоджується видання.
Втрата фінансової стабільності
Послаблення суворої грошово-кредитної політики розпочалося ще після скасування класичного золотого стандарту у 1914 році, а остаточна відмова президента США Річарда Ніксона від прив'язки долара до дорогоцінного металу в серпні 1971 року мала катастрофічні наслідки. Відсутність забезпечення зруйнувала фінансову дисципліну в США, що спричинило безперервне зростання державного боргу та спровокувало хронічну інфляцію.
Ситуацію ускладнили тривалі дії регуляторних органів, які штучно підтримували низькі процентні ставки та впроваджували кількісне пом'якшення шляхом випуску грошей для викупу активів.
"Фінансові дослідники майбутнього, ймовірно, покладуть провину на керівників центральних банків за те, що вони навмисно утримували процентні ставки на низькому рівні," – висловлює думку Джим Грант.
На його думку, саме це призвело до безконтрольного вибуху обсягів кредитування та підірвало стійкість американської валюти.
Тріумф золотих резервів та рішення центральних банків
Переконливим свідченням стабільності служить антична монета солід, що протягом більше 600 років зберігала вагу 4,5 грама і залишалася основною валютою на європейському континенті.
Сьогодні ситуація виглядає досить іронічно: органи, що відповідають за випуск паперових валют, впродовж останніх років активно поповнюють свої запаси золота.
"Ті, хто займається емісією грошей, починають усвідомлювати цінність того, що не можна створити штучно," — зазначає Джим Грант.
За даними червневого звіту Європейського центрального банку, золото вже випередило казначейські облігації США та очолило список резервних активів. Наприкінці минулого року на дорогоцінний метал припадало 27% світових резервів, тоді як на облігації США -- 22%, а на євро -- лише 15%.
Масові закупівлі сприяли зростанню цін. Наприкінці 2024 року вартість тройської унції становила $2624, але вже в кінці січня вона стрімко зросла до рекордних $5417, а потім знизилася до $4048. Проте, високий рівень боргових зобов'язань, геополітичні обставини та інфляція продовжують підтримувати попит на золото.
Сценарій реставрації золотого стандарту.
Джим Грант висловлює думку, що золото знову набуде значення у фінансовій системі завдяки "ефекту наслідування". Для реалізації цього сценарію Пекіну потрібно запропонувати своїм партнерам юань, що буде підкріплений золотими резервами. Це може суттєво підвищити курс китайської валюти по відношенню до долара США.
Відповідаючи Вашингтону, доведеться випустити державні облігації, що мають золоту прив'язку, а Федеральній резервній системі США – подолати свої власні обмеження і розпочати придбання золота для оптимізації резервів.
Такі кроки поступово повернуть глобальну економіку до моделі "здорових грошей", де золото знову виконуватиме роль головного гаранта стабільності, підсумовує експерт.
Українська ситуація та виснаження золотовалютних резервів Росії
Станом на 1 липня 2026 року, за даними Національного банку України, міжнародні резерви країни досягли $51,27 млрд. Основна частина цих резервів сформована завдяки валютній підтримці з боку міжнародних партнерів, які інвестували в цінні папери та депозити. Частка монетарного золота в структурі резервів Нацбанку залишається невеликою і становить 6,94% ($3,56 млрд). Однак стрімке зростання цін на дорогоцінні метали автоматично підвищує балансову вартість золотовалютних запасів НБУ, створюючи додаткову "подушку безпеки" для національної валюти. Для українців золото продовжує бути традиційним і надійним способом збереження заощаджень у умовах військових та інфляційних загроз, хоча ліквідність міжнародних валют, таких як долар і євро, залишається пріоритетною на внутрішньому ринку.
У відповідь на глобальну тенденцію, коли центральні банки активно збільшують свої запаси дорогоцінних металів, Росія змушена швидко розпродавати свої золоті резерви, зазначає Українська служба розвідки.
Згідно з інформацією Всесвітньої ради по золоту та спеціалізованого аналізу, тільки в першій половині 2026 року Центральний банк Росії реалізував з резервів рекордні 43,5 тонни золота, що є найвищим показником за останні 25 років, зменшивши свої запаси до 73,9 мільйона унцій.
Регулятор держави-агресора почав активно продавати дорогоцінні метали у відповідь на різке збільшення дефіциту федерального бюджету. Це пов’язано з величезними витратами на ведення війни проти України, заморожуванням західних валютних резервів через санкції, а також бажанням зберегти обмежені запаси ліквідності у китайських юанях.
