Національний банк України прогнозує, що інфляція досягне 7,5% до кінця 2026 року, а повернення мігрантів розпочнеться в 2027 році.
Національний банк України (НБУ) очікує, що темпи інфляції зменшаться до 7,5% до кінця 2026 року, у 2027-му знизяться до 6%, а в 2028-му досягнуть запланованого рівня в 5%. Ці прогнози наведені в інфляційному звіті НБУ за січень 2026 року.
Водночас зростання реального ВВП у 2026 році очікується на рівні 1,8% із прискоренням відновлення у 2027-2028 роках до 2,8% та 3,7% відповідно.
Щодо ситуації на ринку праці, Національний банк прогнозує, що в цьому році чистий відплив населення складе близько 200 тисяч осіб. Очікується, що повернення мігрантів почнеться у 2027 році, з прогнозованим числом близько 100 тисяч, і активізується в 2028-му, коли повернеться близько 500 тисяч осіб. Регулятор також передбачає, що реальні заробітні плати зростуть на 7% у 2026 році, а в 2027-2028 роках - приблизно на 6% щорічно.
"Найближчими місяцями інфляція далі знижуватиметься передусім завдяки залишковим ефектам від зростання врожаїв у 2025 році, однак руйнування в енергетиці тиснутимуть на ціни як через ринкові, так і адміністративні механізми, а в другому півріччі 2026 року на тлі низької бази порівняння це може зумовити помірне прискорення інфляції", - зазначає регулятор.
Національний банк прогнозує, що відновлення інфляції на шлях стійкого зниження відбудеться у 2027-2028 роках завдяки нормалізації стану ринку праці, помірному зростанню імпортованої інфляції, збільшенню врожаїв, заходам монетарної політики та поступовому відновленню енергетичного сектора. Проте, витрати підприємств на забезпечення енергоавтономності ще довго впливатимуть на рівень цін.
Регулятор також повідомив, що погіршив припущення щодо дефіциту електроенергії у поточному році - з 3% до 6% - і відповідно переглянув прогноз зростання ВВП у 2026 році з 2,0% до 1,8%. Серед чинників, які мають підтримувати економічне зростання, - нарощування врожаїв, інвестиції у відбудову інфраструктури та оборонний комплекс.
У документі вказується, що монетарні умови залишаться достатньо строгими для подальшого зниження інфляційних показників та досягнення цільового рівня у 5%. Однак, процентна політика буде поступово м'якшити, що повинно сприяти активізації кредитування та стимулюванню економічного зростання.
У фінансовій частині прогнозу бюджетний дефіцит на 2026 рік заплановано на рівні приблизно 19% від ВВП, з поступовим зменшенням до 14% у 2027 році та 9% у 2028 році. Крім того, очікується, що обсяг міжнародної допомоги складе $51,4 млрд у 2026 році, $42,7 млрд у 2027 році та $21,6 млрд у 2028 році. Це дозволить підтримувати міжнародні резерви на рівні близько $65 млрд наприкінці 2026 року, приблизно $73 млрд у 2027 році та майже $71 млрд у 2028 році.
Як повідомляється у звіті, у травні 2025 року інфляція досягла локального максимуму 15,9% р/р, однак за підсумками 2025 року сповільнилася до 8% р/р. НБУ оцінює, що понад половину відхилення інфляції від цілі у 2025 році зумовила імпортована складова (близько 1,7 в.п.) на тлі послаблення долара до євро та інших валют основних торговельних партнерів.
