Курс долара до середини серпня: чи варто очікувати падіння?
Прогнозується, що курс долара в першій половині серпня перевищить 45 гривень. З наближенням осені у багатьох виникають побоювання, і з кожним днем ближче до вересня українці ставатимуть все більш тривожними.
Тарас Лєсовий, директор департаменту фінансових ринків та інвестиційної діяльності "Глобус Банку", надав роз'яснення щодо можливих змін на валютному ринку в коментарі для "ФАКТІВ". Він зазначив, що загроза нового наступу агресора, прогнози складної зимової погоди та очікування різкого падіння курсу гривні можуть тимчасово впливати на поведінку населення на ринку готівкової валюти.
До прикладу, певна частина населення може ухвалити рішення терміново перевести свої заощадження в долари або євро, не чекаючи на підтвердження негативних тенденцій. У такій ситуації обмінники можуть підвищити маржу між курсами купівлі та продажу, і ті, хто діє імпульсивно, можуть придбати валюту за завищеною ціною - на рівні, що суттєво перевищує реальний ринковий курс.
У той же час експерт заспокоює, що немає підстав для значного ажіотажного попиту. Протягом чотирьох з половиною років війни жодна з таких тривог не призвела до руйнівного падіння валютного ринку.
Кожен громадянин має право самостійно обирати спосіб зберігання своїх коштів: чи то в домашніх умовах, на депозитному рахунку, чи у вигляді готівки в іноземній валюті. Проте, ухвалюючи таке рішення, важливо враховувати, що гнучкий режим суттєво обмежує можливість різкого розриву між курсом готівки та міжбанківським курсом. Котирування готівки, як правило, залишатимуться близькими до міжбанківських значень. Тому, навіть якщо виникне короткочасний сплеск попиту, не варто очікувати на формування двох окремих "курсів". Скоріше за все, це призведе лише до тимчасового активізації ринку та розширення спредів.
Загалом наступного тижня фундаментальних підстав для глобальних курсових змін немає. Сезонне зниження цін на продукти підтримуватиме відносно спокійну інфляційну ситуацію, а НБУ продовжить запобігати невмотивованим валютним коливанням.
Одночасно в середині серпня на міжбанківському ринку спостерігатиметься переважний попит. Основними покупцями валюти виступлять енергетичні трейдери та імпортери пального.
Нестабільність на Близькому Сході продовжує створювати загрози для світових цін на нафту, що може призвести до несподіваних змін. Щоб уникнути впливу цих короткострокових коливань, українські підприємства планують закуповувати валюту з резервом, формуючи таким чином тимчасовий фінансовий запас для майбутніх угод. Національному банку доведеться реагувати на підвищений попит через валютні інтервенції. Хоча ці інтервенції залишаться значними, регулятор навряд чи перевищуватиме звичний обсяг у $ 800-900 мільйонів на тиждень.
Ситуація з пальним має і внутрішній вимір. Ціна пального може стати своєрідним сигналом для подальшого перегляду вартості товарів та послуг. Зростання паливних витрат поступово перетворюється на собівартість продукції, тому цей чинник здатний створювати часткові інфляційні ризики.
Не менш значущою є проблема з експортом. Напади на торгові кораблі ускладнюють збут українських товарів на міжнародних ринках, а зменшення валютних надходжень веде до зниження пропозиції іноземної валюти.
Завдяки великій міжнародній фінансовій підтримці, наразі це не є безпосередньою загрозою для економіки. Проте, у довгостроковій перспективі тривалі обмеження на експорт можуть створити додатковий тягар на резерви та обмежити можливості Національного банку України для проведення валютних інтервенцій.
"Отже, короткочасна реакція готівкового ринку на інформаційні страхи можлива. Однак реальний рух курсу визначатимуть не емоційні повідомлення, а обсяги імпорту пального, експортний виторг та послідовна політика Нацбанку. Головні фактори невизначеності вже давно перебувають у полі зору учасників валютного ринку й значною мірою вже враховані в їхній поведінці. Тому навіть загострення інформаційного фону не обов'язково призведе до помітного ослаблення гривні. Наступного тижня офіційний курс долара, найімовірніше, залишатиметься в межах 44,5-45,0 грн/$, а євро -- 51,0-51,7 грн/€. Іншими словами, інформаційний грім може бути гучним, але курсової зливи ринок, ймовірно, уникне", -- підсумовує банкір.
До кінця серпня існує ризик сценарію, за якого курс долара може зрости майже до 46 гривень.
