Чи очікується різке падіння гривні після 1 січня 2026 року? OBOZ.UA з'ясував, які події можуть вплинути на валютний ринок і які фактори визначатимуть курс долара.
Україна завершує 2025 рік з цілком стабільним курсом долара. 17 грудня офіційний обмінний курс становив 42,18 гривні, тоді як в cash-секторі середні показники коливалися між 42 і 42,5 гривні (купівля/продаж) у банках та 41,88 і 42,37 гривні в обмінниках. Це можна вважати стартовою позицією для 2026 року.
OBOZ.UA досліджував, які фактори вплинуть на курс долара у 2026 році, яку вартість матиме валюта та чи існує ймовірність падіння гривні до прогнозованих у бюджеті 45,7 грн за долар. Крім того, експерти ділилися рекомендаціями щодо найкращих способів зберігання заощаджень.
Долар стане основною іноземною валютою в Україні.
Основним аспектом є те, що, незважаючи на час від часу виникаючі дискусії про можливий перехід України на євро як базову валюту для формування курсів (яка визначає офіційні курси інших валют відносно гривні), експерти вважають маловірогідним, що це станеться в найближчі роки. Таким чином, у 2026 році гривня залишиться прив'язаною до долара.
Віцепрезидент Асоціації українських банків та голова правління "Глобус Банку" Сергій Мамедов у коментарі OBOZ.UA зазначив, що для здійснення такого переходу необхідно дотриматися щонайменше двох важливих умов. Зокрема:
"Мій прогноз має більше гіпотетичний характер, ніж практичний: Україні знадобиться не менше 3-4 років після закінчення війни або зупинки активних бойових дій, щоб переорієнтуватися на європейські стандарти. Крім того, я вважаю, що такий перехід можливий лише за умови старту процесу інтеграції України до Європейського Союзу", - зазначив він.
У Національному банку не планують термінову заміну долара на євро. Зокрема, перший заступник голови НБУ Сергій Ніколайчук раніше чітко зазначив, що, хоча це питання вивчається, наразі немає жодного графіка для такого переходу.
"Питання ми активно вивчаємо, але сказати, що у нас є чіткий план, що завтра або до кінця року ми плануємо змінити курсоутворювальну валюту, я поки що не можу. Курсоутворювальна валюта має бути одна - поки що це долар", - сказав він.
Війна як головний фактор впливу на курс
Ключовим же фактором, що впливатиме на валютний курс в Україні в 2026 році, розповіли OBOZ.UA експерти фінансового маркетплейсу КИТ Group, через який фінансові компанії надають послуги обміну валют, є війна. Там зазначають: в умовах продовження бойових дій протягом усього 2026 року - "а саме це закладається у більшість прогнозів як економістами, так і державними структурами та бізнес-середовищем", - немає чіткої макроекономічної та макрофінансової прогнозованості.
"Це, в свою чергу, свідчить про значну ймовірність виникнення різних сценаріїв розвитку як економіки, так і валютного курсу. Кожен з цих сценаріїв може стати реальністю в наступному році, якщо відбудуться певні події," - зазначили експерти.
Один із таких сценаріїв, зазначають вони, передбачає суттєве погіршення ситуації в енергетичному секторі. А крім того:
"У цих обставинах аналітики зазначають, що значне прискорення девальваційного тренда протягом наступного року є цілком можливим."
Втім, заспокоюють вони, реалізація такого сценарію є малоймовірною. Реалістичним же, підкреслюється, нині видається продовження девальваційного тренду "не ривками, а поступово та під контролем Національного банку".
"Цей поступовий і стриманий процес девальвації повинен зменшити інфляційний тиск та встановити нові валютні орієнтири на ринку, не загрожуючи макрофінансовій стабільності," - зазначили експерти.
Спеціаліст з продажу боргових цінних паперів компанії Dragon Capital Сергій Фурса зазначає, що війна є ключовим чинником для валютного ринку. Він підкреслює, що саме розвиток військових дій буде визначальним у тому, як інші фактори вплинуть на обмінний курс.
"Війна. Це є головний фактор," - підкреслив він.
Фактор Центрального банку
За словами економіста та координатора експертних груп Економічної експертної платформи Олега Гетьмана, іншим важливим глобальним чинником, який вплине на валютну ситуацію в Україні у 2026 році, є політика Національного банку. Він зазначає, що наразі НБУ виступає "єдиним суб'єктом, який фактично контролює курс валют та рівень інфляції".
"Вони прагнуть знизити інфляцію до 5% (у листопаді 2025 року вона була на рівні 9,3% - Ред.). Один з основних механізмів для досягнення цієї мети - підтримка стабільного курсу", - зазначив експерт.
Регулятор може реалізувати це через різноманітні підходи. Як уточнив у бесіді з OBOZ.UA Олександр Паращій, який очолює аналітичний відділ ІК Concorde Capital, серед цих методів можна виділити:
"Згідно з прогнозами експерта, курсова політика, ймовірно, буде підпорядкована монетарній, а саме — політиці процентних ставок."
Мамедов підкреслює важливість Національного банку. Він зазначає, що в наступному році регулятор, ймовірно, не відмовиться від своєї валютної політики, проте, за його словами, можливі певні корективи в цій стратегії.
"В залежності від військових і економічних умов, на ринку буде впроваджено режим контрольованої гнучкості з поступовим зменшенням регуляторного впливу НБУ," - зазначив він.
Зокрема, за інформацією банкіра, у випадку зниження інфляції до 9,7% у 2026 році "Національний банк зможе розглянути можливість деякого зменшення облікової ставки". Також є ймовірність, що підхід регулятора щодо валютних інтервенцій стане більш адаптивним.
Ринок очікує, що за позитивних умов формування курсу почне поступово залежати від самого ринку - тобто від балансу між валютними покупцями та продавцями. Одночасно НБУ буде поступово пом'якшувати свої регуляторні заходи, наближаючись до принципів лібералізованого, вільного ринку. Проте реалізація цього сценарію стане можливою лише за однієї ключової умови - зупинки бойових дій, - зазначив банкір.
Що вплине на валютний курс у 2026 році?
Впливатимуть на курс й інші фактори. Як зазначили в КИТ Group, йдеться, зокрема, про:
Також важливим фактором, за словами Паращія, стане спроможність економіки та бізнесу відповідати на нагальні виклики. Зокрема:
Таку точку зору поділяє й Гетьман. Проте він наголошує, що не слід переоцінювати вплив цих чинників. Як зазначає, "на щастя, наша валютна система та населення вже мають таку стійкість до стресів, що незначні коливання, викликані цими факторами, або зовсім не відчуваються, або коливаються в межах пів відсотка".
Загалом, на думку аналітиків, з якими ми спілкувалися, не слід очікувати різкого падіння гривні у 2026 році. Гетьман підкреслює, що це пояснюється рекордними резервами Національного банку України, які на початок грудня склали 54,748 мільярда доларів, а також режимом керованої гнучкості валютного курсу.
Паращій також не прогнозує різкого падіння гривні. Він зазначив, що за відсутності зовнішніх шоків, пов'язаних з війною, не варто очікувати значних змін у спекулятивному попиті. Отже, "тиск на гривню, скоріше за все, не буде суттєвим".
"Якщо розглянути прогноз уряду, закладений у державний бюджет, то згідно з ним у 2026 році курс валюти має становити в середньому 45,7 грн за долар. Таким чином, така девальвація виглядає навряд чи ймовірною, адже просто немає суттєвого попиту", - зазначив він.
КИТ Group також не очікує суттєвих коливань валютного курсу. Вони вказують на те, що, судячи з усього, Національний банк має намір продовжувати стратегію контрольованої гнучкості, що має призвести до стабільності курсу без різких флуктуацій.
Стабільною вважає ситуацію й Фурса. Втім, зазначає він, у разі, якщо Україна не отримає зовнішньої допомоги, ситуація може змінитись. А втім, за словами експерта, партнерам України відомо про її потреби - а тому "очікуємо надходжень в обсягах, плюс-мінус необхідних для покриття бюджетного дефіциту".
Яка буде ситуація з доларом на початку 2026 року?
На початку року, як зазначив Мамедов, ситуація на валютному ринку України навряд чи суттєво зміниться в порівнянні з нинішньою. Він підкреслив:
Керівник аналітичного департаменту "Фінансового пульсу" Діляра Мустафаєва в інтерв'ю OBOZ.UA зазначила, що в січні можливе зниження попиту на іноземну валюту. Вона також вказала на низку факторів, які можуть вплинути на цю тенденцію:
"Отже, це зменшить тиск на Національний банк," - зазначила вона.
Це, за її словами, "зменшить інтенсивність купівлі валюти".
"Безумовно, січень лише відкриває сезон збалансування попиту та пропозиції, оскільки зазвичай найвищі показники спостерігаються в кінці січня та на початку лютого. Проте вже в перші дні місяця можна очікувати на деяке зниження курсу," - підкреслила Мустафаєва.
Прогноз валютного курсу долара в Україні на 2026 рік
Загалом же, прогнозує Мустафаєва, протягом січня курс триматиметься в межах 42,2-42,8 грн. При цьому вона підкреслює: ринок уже морально готовий, що 43 грн за долар - "це питання недалекого майбутнього".
Мамедов прогнозує, що в 2026 році курс долара буде змінюватися в межах 43-45 гривень. На початку року він очікує, що курс становитиме 42,6-43 гривні.
За словами Фурси, на початку року курс залишиться в існуючих рамках. Проте наприкінці року він може досягти приблизно 43 гривень.
Гетьман передбачає, що в Україні 2026 рік розпочнеться з обмінним курсом 42,6-42,8 грн за долар. До завершення року вартість іноземної валюти може підвищитися до 43,5-43,8 грн за долар.
Паращій прогнозує, що курс долара на початку року становитиме 42,5-43 гривні, а наприкінці року підвищиться до 44-44,5 гривні за долар. Він зазначає, що можливі коливання в межах приблизно 2,5 гривні, які, в основному, можуть свідчити про ослаблення гривні. Проте такі зміни можуть статися лише внаслідок "дуже серйозних шоків".
"Без них же відносна курсова стабільність залишатиметься", - зазначив він.
Компанія КИТ Group очікує, що на початку 2026 року курс долара буде коливатися в діапазоні 42,5-43 грн. Наприкінці того ж року валюта може досягти позначки до 45 грн.
Водночас вказується, що в ситуаціях форс-мажору, а також за наявності суттєвих змін на фронті чи в геополітичному контексті, "прогноз потребуватиме внесення коректив".
Експерти підкреслюють, що якщо новий етап переговорів про завершення війни в Україні все ж таки призведе до миру — у чому, зокрема, публічно висловлюють оптимізм США — це неодмінно позначиться на "коливаннях валютних курсів та їхньому подальшому русі".
Річ у тім, пояснили в КИТ Group, що закінчення активної фази війни може вплинути на те, які обсяги міжнародної допомоги отримуватиме Україна. А крім того:
Значних змін очікує й Гетьман. Зокрема, за його словами, припинення вогню може призвести до того, що Україна значно зменшить обсяги імпорту, результатом чого стане "радикальне скорочення нашого негативного торгового балансу".
А це вже, підкреслює експерт, може призвести до значного посилення гривні. Зокрема, він не відкидає, що НБУ може оновити її курс до 40 грн/долар.
А втім, експерт скептично налаштований щодо можливого здійснення такого сценарію в найближчому майбутньому. Адже, за його прогнозом, у 2026 році активна фаза війни все ще триватиме.
Чи доцільно інвестувати в долари?
Опитані аналітики підкреслюють, що покладатися виключно на долари для збереження та збільшення капіталу не є найкращим вибором. Як зазначив Гетьман, "при стабільному курсі гроші навряд чи зможуть зрости в ціні – вони, скоріше, просто зберігатимуть свою вартість, а в деяких випадках навіть можуть втрачати".
"Отже, оптимальним рішенням є диверсифікація. Можна, приміром, 50% капіталу зберігати в гривневих активів, які мають високу ліквідність і повністю гарантовані державою, як-от військові облігації. Іншу половину варто розподілити між доларом і євро, наприклад, у співвідношенні 50 на 50. Але краще не зберігати ці гроші вдома, а інвестувати в валютні депозити," - рекомендує фахівець.
Керівництво КИТ Group закликало українців уважно стежити за курсами, які банки пропонують для різних методів купівлі іноземної валюти. Це важливо, оскільки в деяких випадках вартість долара може бути вищою, ніж в інших.
"Наприклад, у разі купівлі на картку курс банку може складати 42,55 грн/долар. А у відділенні того ж банку, де відкрита картка, - 42,5 грн/долар", - пояснили спеціалісти.
